Movistar Plus+ vuelve a situarse en el centro de los grandes movimientos empresariales del audiovisual europeo. La plataforma de Telefónica, convertida en una de las piezas estratégicas de la televisión de pago en España, aparece ahora vinculada a los planes de Vivendi, el grupo francés propietario de Canal+, que habría retomado su interés por entrar en su accionariado.

Según publica Invertia, Vivendi ha reactivado su plan para tomar una participación en Movistar Plus+, una operación que el grupo francés lleva explorando desde hace años y que ahora podría encontrar un contexto más favorable. La intención inicial habría sido comprar la totalidad de la plataforma, aunque el escenario que se maneja actualmente pasaría por una entrada minoritaria pero relevante, con una inversión que en el sector se sitúa en torno a 500 millones de euros.

La operación, siempre según la información publicada, mantendría a Telefónica como accionista de control de Movistar Plus+, pero permitiría a Vivendi convertirse en socio industrial de referencia. El grupo francés no es un actor cualquiera dentro del audiovisual europeo: controla Canal+, tiene una fuerte presencia en producción, distribución, cine, televisión de pago y publicidad, y podría aportar sinergias relevantes a una plataforma que sigue siendo clave para Telefónica.

Uno de los elementos más simbólicos de la posible operación sería el eventual regreso de Canal+ a España, aunque fuese inicialmente de forma indirecta. Vivendi es propietaria del grupo Canal+, por lo que su entrada en Movistar Plus+ podría abrir la puerta a una mayor colaboración entre ambas compañías y, llegado el caso, incluso a recuperar la marca Canal+ como sello de contenido premium dentro de la plataforma.

La hipótesis tendría una enorme carga emocional y comercial. Canal+ es probablemente la marca más vinculada a la televisión de pago en España y la más reconocida por varias generaciones de espectadores, hasta el punto de que durante años fue prácticamente sinónimo de televisión premium, cine de estreno, series, documentales, producción propia y grandes retransmisiones deportivas.

No hay, por ahora, ninguna confirmación de que Telefónica y Vivendi estén estudiando recuperar la marca en España, pero su posible entrada en el accionariado de Movistar Plus+ permitiría imaginar escenarios hasta hace poco impensables. Entre ellos, que Canal+ pudiera volver no como plataforma independiente, sino como una marca editorial o un sello premium integrado dentro de Movistar Plus+, asociado a contenidos exclusivos, cine, series, documentales o eventos especiales.

Movistar Plus+ es actualmente la mayor televisión de pago en España y una de las marcas más importantes del ecosistema audiovisual nacional. La plataforma combina producción original, cine, series, documentales, entretenimiento, canales lineales y grandes derechos deportivos, además de acuerdos con servicios internacionales como Netflix, HBO Max, Disney+, Apple TV+ o SkyShowtime dentro de su estrategia de agregación.

El posible interés de Vivendi llega en un momento especialmente sensible para Telefónica. La compañía, presidida por Marc Murtra, ha iniciado una etapa marcada por la disciplina financiera, la búsqueda de eficiencias y la posibilidad de explorar integraciones o alianzas estratégicas. En este contexto, la entrada de un socio en Movistar Plus+ podría aportar liquidez y reforzar la capacidad inversora de la plataforma sin que Telefónica pierda el control del negocio.

La información de Invertia apunta además a que una operación de este tipo no podría hacerse al margen del Gobierno. Movistar Plus+ no solo forma parte del perímetro de Telefónica, empresa en la que el Estado posee una participación del 10%, sino que también es considerada una pieza relevante dentro de la industria cultural española. La plataforma tiene un papel destacado en la producción de cine, series y contenidos originales, además de mantener una posición estratégica en la distribución de televisión de pago.

Uno de los elementos clave sería el denominado escudo antiopas, que permite al Gobierno analizar y, en su caso, bloquear determinadas operaciones en empresas consideradas estratégicas. Si Vivendi superase determinados umbrales de participación, especialmente si su objetivo fuese situarse por encima del 10%, tendría que solicitar autorización al Ejecutivo español.

La posible entrada de Vivendi también se interpreta desde una lógica industrial. Canal+ y Movistar Plus+ comparten una misma naturaleza como operadores premium de televisión de pago, con una fuerte vinculación al cine, las series, el deporte y la producción propia. Una alianza entre ambas compañías podría abrir la puerta a nuevas fórmulas de colaboración en contenidos, distribución, coproducción, publicidad y tecnología.

En el terreno deportivo, Movistar Plus+ sigue siendo una plataforma clave por su peso en derechos como LaLiga y la Champions League, además de otros contenidos vinculados al deporte nacional e internacional. Este valor estratégico explica por qué la plataforma continúa siendo un activo especialmente atractivo para grupos europeos que buscan reforzar escala en un mercado cada vez más competitivo.

La noticia llega pocos días después del relevo en la cúpula de Movistar Plus+, con el nombramiento de Alfonso Gómez como nuevo consejero delegado tras la salida de Daniel Domenjó. El cambio refuerza la idea de una nueva etapa más orientada a la gestión estratégica, la eficiencia y la evolución del modelo de negocio, sin abandonar el papel central de los contenidos.

Movistar Plus+ también ha reforzado en los últimos meses su oferta para clientes de cualquier operador. La plataforma mantiene su servicio OTT, ahora con propuestas como Plan Libre: Cine, Series y Deporte por 9,99 euros al mes, junto a nuevas modalidades más económicas como Plan Libre: Cine y Series por 4,99 euros al mes, ambas sin permanencia y accesibles fuera del ecosistema tradicional de fibra de Movistar.

La entrada de Vivendi, si finalmente se concreta, no supondría necesariamente un cambio inmediato para los abonados, pero sí podría marcar un antes y un después en la evolución de Movistar Plus+. La plataforma pasaría a contar con un socio europeo de gran tamaño en plena transformación del sector, en un momento en el que la televisión de pago, el streaming, la publicidad y la agregación de contenidos avanzan hacia modelos cada vez más integrados.

Por ahora, la operación sigue en el terreno de las negociaciones y de los movimientos empresariales. Sin embargo, el interés de Vivendi confirma que Movistar Plus+ continúa siendo uno de los activos audiovisuales más valiosos de España, tanto por su base de abonados como por su capacidad de producción, su peso en los derechos deportivos y su papel como gran escaparate de contenidos premium.

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