SES GLOBAL, operador de satélite líder mundial (cotiza en Euronext Paris y en la bolsa de Luxemburgo: SESG), presenta su resultado consolidado a 31 de diciembre de 2004. Considerando un tipo de cambio constante, los resultados del ejercicio 2004 de SES GLOBAL han sido mejores que las previsiones iniciales, impulsados por sólidas actividades operacionales y financieras.
La debilidad del dólar durante el año ha afectado negativamente la línea de ingresos. Aún así, el efecto en el beneficio neto del Grupo ha sido marginal debido a que el volumen de endeudamiento y una significativa proporción de los activos amortizables, así como también la mayoría de nuestros fondos tienen valor nominal en dólares americanos.
Datos economicos más relevantes
· Ingresos de 1.147 millones de euros (2003: 1.208 millones de euros), un 1% menos -a un tipo de cambio constante-, a causa de una menor contribución de conceptos no recurrentes. Los ingresos permanentes a un tipo de cambio constante y en el mismo ámbito aumentaron levemente. · EBITDA de 842 millones de euros (2003: 943 millones de euros) que refleja el menor margen de ingresos, una menor contribución de conceptos no recurrentes y los costes relacionados con el cese o reestructuración de actividades en las áreas de servicio de banda ancha tanto unidireccional como bidireccional. · EL beneficio del Grupo aumentó hasta alcanzar los 230 millones de euros (2003: 205 millones de euros), obtenidos del descenso de las provisiones fiscales y de un resultado financiero favorable. · El cash flow de explotación neto alcanzó los 882 millones de euros (2003: 874 millones de euros) · El dividendo recomendado por acción aumentó hasta los 0,30 euros (2003: 0,22 euros) · Lanzados con éxito cuatro nuevos satélites: AMC-10, -11, -15, -16 · Cerrados nuevos contratos por valor de 1.200 millones de euros · La cotización en Euronext de Paris, la oferta en el mercado secundario de certificados de depósitos fiduciarios y la salida de algunos accionistas ha aumentado considerablemente la liquidez mercantil. La inclusión en el índice SBF120 se hizo efectiva el 3 de enero de 2005. Romain Bausch, Presidente y CEO, afirma: Durante el año, SES GLOBAL ha conseguido numerosos hitos. Además de asegurar el futuro del grupo a largo plazo mediante nuevos contratos, hemos lanzado con éxito cuatro satélites con capacidad de reemplazo y renovación, y hemos constituido una activa plataforma mercantil para nuestras acciones con la cotización en Euronext de Paris. Desde el 3 de enero de 2005, SES GLOBAL es miembro del Índice SBF 120.
Claramente, los impulsores del crecimiento han vuelto a ser nuestros negocios estratégicos de emisión de vídeo, ya que la Televisión de Alta Definición despega y hay que cumplir los compromisos locales adquiridos en los Estados Unidos. En este sentido, estamos muy bien posicionados para obtener beneficios. Nuestra confianza en el futuro apoya la recomendación de un mayor dividendo. Además, seguimos buscando otras oportunidades de crecimiento para ofrecer valor a los accionistas y continuamos trabajando para mejorar la eficiencia de nuestro balance, que potencialmente puede implicar pagos efectivos a los accionistas. SES GLOBAL continúa siendo el único gran operador de satélites que ofrece crecimiento y dividendos a los accionistas. El futuro continúa mostrándose muy bueno para el Grupo.
Desarrollos de negocio y financieros, año fiscal 2004 – Visión de conjunto
Exitos en Europa y Norteamérica han dominado el ejercicio del Grupo, con nuevos contratos a largo plazo firmados para servicios Directos al Hogar (DTH) en Europa y de servicios de capacidad de emisiones de televisión con AMERICOM2Home en los Estados Unidos. Los servicios para el Gobierno de AMERICOM continuaron su crecimiento e incrementaron su relativa contribución a los ingresos de SES AMERICOM durante el año. El Grupo ha continuado ampliando sus actividades de servicios vía satélite con las exitosas adquisiciones de Digital Playout Center («DPC») por SES ASTRA y Verestar por SES AMERICOM, que se completaron al final del período. La estrategia de crecimiento en la región nórdica, así como en la Europa Central y del Este, ha sido reforzada por la adquisición de un 25% más de NSAB, permitiendo la adecuada explotación de sinergias entre NSAB y SES ASTRA. Los resultados de NSAB, 75% propiedad de SES ASTRA, se han consolidado por completo en las cuentas del Grupo desde febrero de 2004.
En nuestros mercados principales de Europa y Estados Unidos la demanda se ha consolidado, especialmente la de capacidad para el desarrollo continuado de los servicios de televisión digital, incluyendo la creciente provisión de contenido de Televisión de Alta Definición («HDTV»), que requieren mayor ancho de banda que las transmisiones en estándar digital. Esto ha mantenido un entorno de precios generalmente estable para las importantes aplicaciones de vídeo, mientras que el entorno de precios para las aplicaciones de datos y punto a punto siguen constituyendo un reto. El mercado de servicios vía satélite en Asia continua siendo lento y no mostró crecimiento alguno durante el año, pero se prevé una mejora a medio plazo, propiciada por el desarrollo de los mercados de emisión de vídeo, especialmente en China e India.
El éxito en los lanzamientos de cuatro satélites con capacidad de reemplazo y renovación respaldan nuestro crecimiento. Dos de los satélites, de renovación de capacidad, están dedicados a EchoStar y transmitirán servicios de televisión y banda ancha residencial en Estados Unidos. Se lanzaron con éxito dos satélites más que reemplazarán capacidad para la comunidad de cable más importante de SES AMERICOM, HD-Prime. Tras la concesión de la aprobación reguladora para la transacción en diciembre de 2004, los bienes activos y empleados de Verestar se han integrado en SES AMERICOM, respaldando, concretamente, las actividades de Soluciones para Empresas y Servicios al Gobierno. Las tasas de uso de SES AMERICOM crecieron hasta el 75% de los 416 transpondedores comercializables de la flota. Un pequeño cambio en el programa pospuso el lanzamiento del AMC-12 (antiguamente WS-2) a 2005, y el satélite fue lanzado con éxito el 3 de febrero de 2005.
Los nuevos contratos en Europa han ayudado a elevar la tasa de uso de los transpondedores de SES ASTRA hasta el 84% de los 196 transpondedores comercializables. La BBC, ITV, ORF y otras destacadas emisoras han contratado algunos transpondedores. Se realizó un minucioso análisis de las iniciativas de negocio de banda ancha tanto unidireccional como bidireccional y la dirección ha decidido suspender los servicios de banda ancha unidireccional para el consumidor final y ha reestructurado ampliamente SATLYNX para recanalizar el negocio de banda ancha bidireccional a las empresas. Estas acciones reducirán los costes de marketing y acelerarán la actividad de SATLYNX lo que generará positivas aportaciones.
El ciclo de reemplazo de satélites ha coincidido en gran parte con la renovación de los principales contratos, dando como resultado una reserva de contratos de 6.200 millones de euros a 31 de diciembre. Aunque se espera firmar otro negocio, se prevé que el volumen total se reduzca en los próximos años como se indica en la cuenta de resultados como Ingresos Contraídos.
El sólido cash flow del Grupo y la debilidad del dólar americano nos ha permitido reducir nuestro endeudamiento a 1.600 millones de euros, incluso tras la inversión en efectivo de 515 millones de euros en programas de aprovisionamiento de satélites.
En mayo de 2004, Deutsche Telekom, accionista de SES GLOBAL desde hace mucho tiempo, colocó la mitad de sus acciones a un amplio grupo de inversores internacionales como parte de una oferta en el mercado secundario, simultáneamente a la entrada de SES GLOBAL en Euronext de París. El impacto positivo de esta colocación de acciones, junto a la oferta, en noviembre de 2004, del balance de sus valores en cartera, incrementó la liquidez y mejoró el acceso de los inversores a SES GLOBAL. En diciembre de 2004, las autoridades francesas confirmaron que la trayectoria financiera de SES GLOBAL calificaban a la compañía para su inmediata inclusión en el índice bursátil SBF120, que se hizo efectiva el 3 de enero de 2005. En diciembre de 2004, las acciones de SES GLOBAL fueron suprimidos de la lista oficial de valores de la Bolsa de Francfort, para respaldar el desarrollo de la cotización en París.
Panorama y orientación
Mientras 2004 se caracterizó por ser un año de transición, se espera que 2005 sea el año en que se reanude el crecimiento. SES GLOBAL goza de una salud financiera excelente y disfruta de una posición estratégica de dominio en la consolidada industria de servicios por satélite. Tiene capacidad financiera para poder sacar provecho de las oportunidades de inversión que se presentan, cuando éstas concuerdan con los exigentes criterios de inversión.
Se espera un crecimiento de los ingresos permanentes en 2005 y 2006 no inferior al 10% a un tipo de cambio constante y de la misma envergadura. El negocio estratégico de infraestructuras continuará manteniendo el techo del margen EBITDA aproximadamente en el 80%, mientras que el grueso del margen EBITDA se mantendrá cerca del 70%, reflejando ampliamente las inversiones en los negocios de servicios vía satélite Verestar y DPC. El beneficio del Grupo aumentará beneficiándose intensamente del fin de la amortización de fondos y de la mejora de los ingresos.
Reconocemos la importancia de aumentar la eficacia de nuestro balance. Además consideramos uno de nuestros objetivos el hecho de que un resultado de Endeudamiento neto/EBITDA múltiple de aproximadamente 3.0x, nos permitirá mejorar el rendimiento del patrimonio neto y nuestro coste de capital, sin perder flexibilidad para aprovechar las adecuadas oportunidades de inversión que puedan surgir.
Nuestro compromiso de ofrecer valor a los accionistas se ha reflejado en el dividendo recomendado en 2004 de 0,30 euros por acción, y seguiremos dando valor mediante nuestra inversión en oportunidades de crecimiento así como mediante nuestra política de dividendos progresivos y potenciales recompras de acciones.