Telefónica debe salir de la cadena antes del próximo día 29
La semana que acaba de comenzar se presenta movida en el accionariado de Antena 3. RTL Group, Kort Geding, SCH y Telefónica serán protagonistas de compras y ventas de títulos de la cadena por distintos motivos. Si nos atenemos al calendario previsto, a los pactos suscritos entre accionistas y a las operaciones anunciadas, esta misma semana Kort Geding (sociedad que conforman Planeta y De Agostini), reforzará su posición accionarial, SCH la reducirá, RTL tendrá vía libre para comprar desde el jueves y Telefónica deberá salir del capital del Antena 3 antes del sábado.
Pero vayamos por partes. En junio de este año RTL Group y Kort Geding suscribieron un acuerdo por el que RTL se comprometía a no adquirir ni directa ni indirectamente acciones de Antena 3 hasta la primera de las siguientes fechas: en el momento en el que Kort Geding haya adquirido en plena propiedad un 31,10% del capital; o en segundo lugar, en el momento en que hayan transcurrido 22 días de cotización efectiva de la cadena en la bolsa. Paradójicamente ambas condiciones se cumplirán el mismo día: el 27 de noviembre.
Ese día se habrán cumplido 22 días de cotización efectiva de Antena 3 en bolsa, pues la cadena salió al mercado el 29 de octubre. Pero es que, además, ese día Kort Geding superará el 31,10% pues adquirirá un 3% más al Santander y alcanzará el 33,5%, situándose al borde la OPA. De este modo, RTL Group tendrá vía libre para comprar acciones de Antena 3. El grupo luxemburgués, que en la actualidad posee el 17,267% de la cadena, ha manifestado su intención de aumentar su presencia en el capital por lo que es probable que no espere demasiado tiempo para hacerlo efectivo. El tope máximo al que puede llegar en esta fase es el 24,99% según consta en los pactos suscritos con Kort Geding.
Ese mismo día, como ya hemos indicado, se ejecutará la anunciada compra de un 3% de la cadena al SCH por parte de Kort Geding. Estos dos accionistas de Antena 3 también tienen su pacto particular. El SCH se comprometió a permanecer al menos tres años en la cadena con un mínimo del 10% del capital, porcentaje que ostentará a partir de la venta que se cerrará el 27. Kort Geding, que actualmente posee el 30,5%, aumentará así su participación hasta el 33,5%. Su objetivo es alcanzar en una nueva fase el 40%, y más adelante el 49,9%. En el primer caso, si lo hace antes de un año tendrá que lanzar una OPA sobre el 10% del capital de la cadena. En el segundo de los casos, para evitarlo, deberá hacer compras de hasta el 6% como mínimo en tres años.
Y nos queda Telefónica. A raíz de la integración de Vía Digital en Sogecable, la operadora debe salir de Antena 3 porque se encuentra en una situación de incompatibilidad legal. Aún le resta el 4,2% del capital de la cadena, porcentaje del que deberá desprenderse antes del 29 de noviembre próximo. RTL podría intentar hacerse con ese paquete que también Telefónica podría colocar en el mercado, pero meter en bolsa casi 2,5 millones de acciones afectaría a la cotización. La operadora buscará ingresar el máximo posible por ese paquete.