Movistar Plus cerró 2025 con un fuerte recorte de su beneficio neto tras asumir el impacto económico del expediente de regulación de empleo firmado a finales de año. La división audiovisual de Telefónica, Telefónica Audiovisual Digital, ganó 15,7 millones de euros, un 77,6% menos que los 70,2 millones registrados en 2024, según las cuentas anuales depositadas en el Registro Mercantil.
El desplome del resultado se explica principalmente por la provisión extraordinaria asociada al ERE, que elevó de forma significativa los costes laborales de la compañía. Pese a ello, la plataforma mantuvo prácticamente estable su cifra de negocio y reforzó su apuesta por los grandes derechos deportivos y audiovisuales, con casi 8.000 millones de euros comprometidos en pagos futuros.
El ERE dispara los gastos de personal
La compañía contabilizó una provisión de 65,9 millones de euros para cubrir la salida de hasta 245 trabajadores de la filial audiovisual. El ajuste afecta a empleados nacidos en 1970 o años anteriores y con al menos 15 años de antigüedad.
Como consecuencia de este impacto, el resultado de explotación cayó de 82,8 millones en 2024 a 19,2 millones de eurosen 2025. Los gastos de personal prácticamente se duplicaron, al pasar de 73,2 millones a 143,2 millones de euros, concentrados especialmente en la partida de sueldos y salarios.
Aunque el ERE fue firmado el 22 de diciembre de 2025, sus efectos sobre la plantilla se materializarán durante 2026. Al cierre del ejercicio, Telefónica Audiovisual Digital contaba todavía con 844 empleados.
La facturación se mantiene estable pese al aumento de clientes
La cifra de negocio de Movistar Plus apenas varió durante el ejercicio. Pasó de 1.951,1 millones de euros en 2024 a 1.950,5 millones en 2025, una evolución prácticamente plana.
Este estancamiento se produjo pese a que la plataforma sumó 278.000 clientes netos durante el año, un crecimiento interanual del 7,9%, hasta alcanzar una base total de 3,8 millones de usuarios entre IPTV y su servicio OTT.
La explicación está en el propio modelo de negocio de la sociedad. La mayor parte de los ingresos no dependen directamente del número de abonados, sino de la venta de contenidos audiovisuales y canales a empresas del grupo Telefónica, principalmente Telefónica de España. Por este concepto, la facturación ascendió a 1.857,9 millones de euros, ligeramente por debajo de los 1.861,7 millones del año anterior.
La publicidad crece impulsada por el fútbol
Uno de los apartados que sí mejoró fue el negocio publicitario. Los ingresos por publicidad aumentaron un 18%, hasta situarse en 75,86 millones de euros.
El fútbol volvió a ser uno de los grandes motores comerciales de la plataforma, al concentrar aproximadamente el 25% de la facturación publicitaria. Este dato confirma el peso que siguen teniendo las retransmisiones deportivas dentro de la estrategia de Movistar Plus, tanto para fidelizar abonados como para atraer inversión publicitaria.
Más de 1.700 millones en derechos audiovisuales
El consumo de derechos audiovisuales aumentó ligeramente en 2025 hasta los 1.706,9 millones de euros. De esa cantidad, 1.399 millones correspondieron a contenidos deportivos, mientras que 305,74 millones se destinaron a cine y series.
El deporte continúa siendo, por tanto, la gran partida de gasto de Movistar Plus. La compañía mantiene acuerdos de largo recorrido vinculados a competiciones clave como LaLiga, cuyo ciclo alcanza la temporada 2028/2032, además de la renovación de la Champions League y la Europa League para el periodo 2028/2031.
A ello se suman otros derechos deportivos como la Euroliga, el LIV Golf y el PGA Tour, que refuerzan el posicionamiento de la plataforma como uno de los grandes referentes del contenido deportivo de pago en España.
Casi 8.000 millones comprometidos en contenidos
Telefónica Audiovisual Digital mantiene comprometidos 7.974,6 millones de euros en pagos futuros por la adquisición de derechos de cine, series y competiciones deportivas.
Según las cuentas de la compañía, estos compromisos se reparten en 1.305,8 millones de euros en 2026, 1.307,6 millones en 2027, 1.335,7 millones en 2028 y 1.255,2 millones en 2029. Además, los compromisos con vencimiento posterior a 2030 ascienden a 2.770,3 millones de euros.
Este volumen refleja la apuesta de Movistar Plus por blindar contenidos estratégicos a largo plazo, especialmente en el ámbito deportivo. No obstante, la compañía señala que estas cifras cubren solo una parte de sus necesidades de programación futuras y que podrían variar en función de nuevas renegociaciones contractuales.
Sin dividendo y con el beneficio destinado a reservas
Tras la caída del beneficio, Telefónica Audiovisual Digital decidió destinar la totalidad del resultado neto de 2025 a reservas voluntarias, eliminando el dividendo ordinario hacia su matriz.
El objetivo es reforzar la posición financiera de la sociedad y preservar su liquidez. El fondo de maniobra se situó en 316,32 millones de euros, una cifra considerada clave para garantizar la viabilidad de las operaciones corrientes de la compañía.
Cambios en la cúpula de Movistar Plus
El ejercicio también estuvo marcado por movimientos relevantes en la dirección de la filial audiovisual de Telefónica. Tras la llegada de Marc Murtra a la presidencia del grupo en enero de 2025, Telefónica Audiovisual Digital cesó en abril a su consejero delegado, Daniel Domenjó, apenas 13 meses después de su nombramiento.
Su sustituto fue Alfonso Gómez Palacio, directivo que hasta entonces lideraba las operaciones de Telefónica en Hispanoamérica. El relevo supuso el tercer cambio en la máxima dirección ejecutiva de Movistar Plus en poco más de un año, tras las salidas previas de Cristina Burzako y Sergio Oslé.
En paralelo, Murtra situó a Javier de Paz como presidente no ejecutivo de la filial audiovisual, cargo que compagina con la dirección adjunta a la presidencia del grupo Telefónica.
Movistar Plus afronta así una nueva etapa marcada por el ajuste laboral, la contención financiera y una fuerte apuesta por los derechos premium, con el deporte como gran eje de su estrategia para los próximos años.
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