Los socios de La Sexta destinarán a la cadena 191 millones de euros este año. La inversión total alcanzará 533 millones hasta 2008.
La entrada de Torreal en Imagina resultante de la fusión de Mediapro (Jaume Roures) y Globomedia (Emilio Aragón) y, por tanto, en el 6% de La Sexta, ha trastocado los acuerdos que la productora española mantenía con Televisa.
Desde que, en noviembre de 2005, el Gobierno adjudicara la concesión a La Sexta, las facilidades cedidas al gigante mexicano para entrar en el capital de Imagina han ido perdiendo fuerza. Y es que Imagina está dispuesta a pagar para cancelar la opción de preferencia que Televisa disfrutaba desde el principio y hasta 2011 y que le hubiera permitido aumentar, de forma indirecta, su participación en la cadena que preside Emilio Aragón.
De hecho, esta especie de indemnización es la forma que ambas compañías acordaron en marzo pasado en caso de que Imagina quisiera poner fin a esa preferencia y que es vestigio de un acuerdo que fue más estrecho y que llegó a incluir una línea de crédito de 80 millones.
Pero las condiciones cambiaron cuando Torreal se hizo con el 20% de la productora por 250 millones, previo rechazo de Televisa, que tenía derecho de tanteo. Al parecer, y según ha podido saber La Gaeta, los mexicanos, dueños de la mayor cadena de televisión de su país, consideraron que el precio era demasiado alto, dejando así el camino despejado a Torreal. No sólo se modificaron las condiciones de la opción de compra (call option), sino que también se canceló el crédito (credit facility), que, al no haberse utilizado, no tuvo que ser devuelto.
Hay que recordar que Torreal protagonizó la última entrada en La Sexta (a través Gamp, que está controlada por Imagina), tras la de Gala Capital, que compró el 9% de la cadena, y la de la caja de ahorros vasca BBK, que se hizo con el 9,8% de Gamp (ver cuadro). Aún así, Gamp mantiene el control. A partir de que Imagina indemnice a Televisa, las obligaciones de ésta para con La Sexta, o sus socios, derivan únicamente del 40% que posee en el capital, para lo que ya ha previsto desembolsos hasta 2008, plazo que cumple su compromiso de tres años.
Aportación de Televisa
Según datos del propio grupo mexicano, su aportación este año al canal español ascenderá a 76,5 millones. Y 31 millones, el próximo año, ascendiendo a 213 millones su aportación total. La tendencia, desde el punto de vista de las cuentas de Televisa, supone dedicar de media al año un tercio de sus inversiones a La Sexta.
De estos datos, se deduce que hasta 2008, todos los socios habrán aportado un total de 533 millones. En el plan de negocio original, los accionistas previeron una inversión de 500 millones hasta 2010, año en que se esperaba llegar a la rentabilidad. El cumpliento del plan, dos años antes de lo previsto, se interpreta, desde las filas de la cadena, en que a partir de 2008 ya no hará falta que los socios pongan más dinero. Respecto a las pérdidas, desde marzo a diciembre de 2006, el canal perdió 130 millones.
En cualquier caso, la situación puede cambiar proque aún no está claro que la participación de Televisa, empresa extracomunitaria, no sea finalmente cuestionada por la futura Ley General Audiovisual, aún sin aprobar. No obstante, el último borrador del texto al que ha tenido acceso La gaceta no recoge la posibilidad de limitar las participaciones de empresas extranjeras en operadores españoles de televisión. Está previsto que la ley se apruebe el próximo año.