Los representantes de Mediapro y del grupo Prisa negociaban ayer los flecos del acuerdo de integración de sus activos audiovisuales, que puede dar lugar a un hólding con ingresos de 2.800 millones de euros.
El pacto para el reparto de la gestión está avanzado, con el cargo de primer ejecutivo para Mediapro (previsiblemente Tatxo Benet) y la presidencia para Prisa (Manuel Polanco), y con la productora catalana al frente del negocio de producción y explotación de derechos y el grupo editorial con la dirección de la televisión en abierto.
El principal escollo para el acuerdo definitivo radica en la fórmula elegida para Digital+, la plataforma de televisión de pago de Sogecable, que hace variar de forma definitiva el reparto accionarial del hólding. Las valoraciones de Citi, que asesora a Mediapro; y de HSBC y Morgan Stanley, asesor de Prisa, resultan razonables para las dos partes, pero la inclusión o no de Digital+ es clave, ya que aporta la mitad del negocio de Sogecable.
Desde Mediapro, han trabajado desde el principio con la hipótesis de un reparto al 50%, lo que hace suponer que los derechos de emisión deportivos, la producción audiovisual del grupo y su participación en La Sexta valen tanto como la suma de los derechos de emisión de Sogecable, Cuatro, y Media Capital, la filial lusa de Prisa. Con Digital+, Sogecable duplica en facturación y ebitda a Mediapro, lo que alteraría los términos del trato.
En ese sentido, Prisa se plantearía vender una participación del 40% de Digital+ a Telefónica y Vivendi, dejando el 60% restante dentro del hólding con Mediapro. También sigue abierta la puerta a la entrada de la operadora Telefónica en la futura sociedad conjunta.