Alegan que la información relativa a contratos con las «majors» americanas y clubes de fútbol es insuficiente para comprometerse.
El calendario que el grupo de medios de comunicación Prisa se ha fijado para vender su televisión de pago Digital+ sufrirá algún retraso. El primero podría producirse hoy, día límite para que los interesados en hacerse con la plataforma satelital hagan llegar sus ofertas, que ya deben ser vinculantes. Sin embargo, este diario ha podido saber que los potenciales compradores han hecho llegar su malestar por la reducida información a la que tienen acceso sobre los activos en venta.
Mientras fuentes oficiales de Prisa insisten en que el proceso sigue su curso y se encuentra en su fase final, lo más probable es que las ofertas que se entreguen, en vez de vinculantes, sean condicionadas. Y, en concreto, condicionadas a disponer de más información sobre los contratos con las grandes productoras americanas (majors), que empiezan a vencer, y los relativos a los derechos audiovisuales del fútbol.
Esta falta de datos es lo que, según fuentes cercanas a la operación, ha provocado que el magnate Rupert Murdoch se haya retirado de la puja. No obstante, estas fuentes no descartan una posible reincorporación al proceso. Pero hasta entonces, las compañías con posibilidades se reducen a dos: Telefónica y Vivendi, que además podrían ir de la mano. Pocos dan validez al interés de Telecinco y, por supuesto, al del cableoperador Ono, inmerso en un expediente de regulación de empleo, que afecta a 1.300 trabajadores.
Alianza hispanofrancesa
Una alianza permitiría a la operadora española eliminar problemas de competencia, que surgirían de hacerse con el 100% de Digital+. Por su parte, la francesa ganaría un socio local, que podría ser visto con buenos ojos por las autoridades de Competencia, encargadas de ratificar la operación.
Hay que recordar que en la primera fase, la de información preliminar, las ofertas orientativas que presentaron tanto Vivendi como Murdoch, a través de su plataforma británica BSkyB, rondaban los 2.700 millones. No está claro que ahora, con los datos obtenidos en la denominada data room, se mantengan esas cantidades.
Lo que parece evidente son los problemas que los interesados están encontrando a la hora de valorar la plataforma y no tanto, aunque también, los relativos a la financiación. De hecho, las ofertas vinculantes que Prisa espera recibir deben estar sujetas también a un plan de financiación.
La situación de los mercados es crítica, pero un escollo adicional es el hecho de que la venta responda, fundamentalmente, a una necesidad del grupo Prisa, aseguran. Y, en estas condiciones, añaden, es difícil calibrar la validez del plan de negocio que han presentado.
Los contenidos, incluidos
Todo esto hace pensar que la venta de los activos, cuyo perímetro no estaba decidido según el propio consejero delegado del grupo, Juan Luis Cebrián, incluye a los contenidos. Es imposible que alguien compre la plataforma sin los contenidos, asegura un experto del sector a este diario. De esta forma, se desvanece la posibilidad de que Prisa pudiera seguir explotando su canal premium (Canal+), incluso se llegó a decir que por un período de 10 años.
Por su parte, Prisa, con el asesoramiento de HSBC, sólo espera ya que los plazos que se mantengan le permitan salvar su próxima cita con los bancos acreedores: en marzo vence el crédito puente de 1.950 millones. Al final, quedaría la posibilidad de que las entidades bancarias opten por la capitalización de, al menos, una parte de la deuda. Actualmente, asciende a 4.880 millones de euros.
De forma paralela transcurre el otro proceso por el que la empresa que gestiona la familia Polanco podría dar entrada a un socio en su accionariado a cambio de capital. Como adelantó este diario, el fondo de capital riesgo KKR negocia en esa dirección. Sin embargo, hay quien cree improbable que este tipo de fondo entre en una compañía sin tener un porcentaje de control a cambio. Esta posibilidad está dentro de la estrategia del grupo para levantar 2.000 millones.
