La primera compañía de satélites del mundo, la norteamericana Intelsat, está al tanto del interés de varios accionistas de Hispasat (Telefónica, BBVA y Auna) en abandonar la empresa española de satélites, y ya ha mostrado su interés en desembarcar en su capital. Los deseos de poner un pie en Hispasat no son recientes, pero probablemente se hayan reiterado esta misma semana en Madrid con motivo de la cumbre celebrada el jueves en la sede de Hispasat entre representantes de los principales operadores internacionales de satélites, convocados por ITSO.
En ese encuentro, en el que se ha planteado una estrategia global para el desarrollo de la banda ancha por satélite como solución para la brecha digital, han tomado parte las compañías más importantes de este sector, entre ellas Intelsat, SES Global (Astra) y Eutelsat, operadoras de satélites interesadas en entrar en Hispasat o, en el caso de Eutelsat, en reforzar aún más su posición para convertirse en el socio de control.
Las intenciones de Intelsat, con 40 años de experiencia en el sector y dirigida por Conny Kullman, puede poner en peligro tanto la estrategia de Eutelsat como la de Abertis, que con el apoyo de SES Global, también está al acecho para poner un pie en el operador de satélites español. Intelsat está controlada por Zeus Holdings Limited que pagó 3.000 millones de dólares por el 100% de la compañía. Zeus Holdings tiene su sede en Bermuda y está conformada por inversores asesorados por Apax Partners, Apollo Management, MDP Global Investors y Permira Advisers.
El 42% en venta
Como decíamos, tres de los principales accionistas de Hispasat ya han manifestado su deseo de salir del capital. Nos referimos en concreto a Auna (17,64%), Telefónica (13,23%), y BBVA (10,75%). Eso significa que el 41,62% del capital de Hispasat está en venta. El primer candidato para hacerse con ese amplio paquete que le daría el control de la operadora española de satélites es la francesa Eutelsat, que ya tiene el 27,69% de la compañía. Con ese paquete adicional alcanzaría casi el 70%. Eutelsat, al ser ya accionista, cuenta con un derecho de tanteo que le sitúa en primera línea, de modo que si iguala la mejor de las ofertas, se quedaría con esas participaciones.
El problema es que Eutelsat pagó muy cara su entrada en el capital en el año 2001, en concreto 250 millones de euros. La francesa estima que Hispasat ya no vale los 900 millones en que se tasó entonces y quiere comprar a la baja. Estima ahora que su valor rondaría los 400 millones, cifra que no comparten los accionistas que están en disposición de vender. Con esa valoración, el 42% en venta costaría unos 168 millones de euros.
El tándem Abertis-Astra
Pero el amplio paquete accionarial en venta es objeto de deseo de otras compañías. Abertis tiene el firme propósito de convertirse en el socio de referencia de Hispasat. La compañía catalana tiene un proyecto para relanzar el operador de satélites español. Es probable que el Gobierno, que también está presente en el capital, no permita que Hispasat esté controlada por manos extranjeras. Por este motivo Abertis lleva las de ganar. Como sólo podrá vencer a Eutelsat poniendo más dinero encima de la mesa, iniciará el asalto de la mano de Astra que se convertiría también en socio de Hispasat.