Los analistas valoran de formas dispares las últimas cuentas presentadas por Sogecable, con Inverseguros como firma más benévola, Urquijo, Ahorro Corporación y Bankinter en la parte tibia y Banif en la parte menos optimista
En líneas generales, los expertos son optimistas y valoran de forma positiva los ingresos por abonado (ARPU) y la rentabilidad de las cifras y de forma negativa la escasa subida en términos de altas netas.
Así lo exponen en Bankinter, que estiman un impacto neutral de la noticia en las acciones de la cadena. «Los resultados han estado en línea con lo esperado. Destaca un comportamiento de Cuatro mejor de lo previsto. A nivel del negocio digital, tras el proceso de migración de analógico a digital Sogecable comienza a crear abonados, pero el ritmo es inferior a lo esperado».
Otra opinión neutral es la de Banco Urquijo, que resume «unos resultados mejor de lo esperado en las principales líneas aunque nos sigue preocupando la evolución en número de abonados».
Discretos es la palabra que utilizan en Ahorro Corporación para resumir los resultados de Sogecable. «Resultados bastante discretos, aunque la previsible mejora de los resultados de Cuatro junto con el efecto positivo que esperamos que tendrá en la captación de abonados la retransmisión del Mundial de Fútbol nos hace reiterar nuestra recomendación de «comprar» con precio objetivo de 37 euros».
La opinión optimista la ponen los expertos de Inverseguros, que afirman que «el balance que hacemos es positivo. A pesar de que la captación de abonados estuvo dentro de nuestras estimaciones, que consideramos conservadoras de por sí, destacamos el hecho de que durante el trimestre se ha registrado una mayor ponderación de abonados premium, de mayor gasto mensual, y un ARPU que mejora notablemente nuestra estimación por el mayor componente de PPV debido al fútbol». Su recomendación es la de «mantener» con un precio objetivo de 35,5 euros.
Por último, el análisis más crítico es el de Banif, que consideran que la cifra de suscriptores es «decepcionante, aunque el ARPU superó las expectativas y Cuatro mostró un comportamiento ligeramente mejor de lo esperado».