Al final habrá acuerdo y se presenta como inminente, «como máximo en el plazo de tres semanas». Juan Luis Cebrián ha resistido la presión de los bancos, y podrá reducir la deuda de 5.000 millones del grupo Prisa. Y Telefónica, por «unos 600 millones», controlará los dos millones de clientes de Digital+, que podrá sumar a su plataforma Imagenio. Las cosas vuelven casi al mismo lugar del que nunca debieron salir en mayo de 2008, al momento preciso en que Sogecable fue excluida de bolsa y Telefónica vendió su casi 17% por el mismo precio. Ahora retorna pero con un 20%, como máximo, al menos en una fase inicial.
Las declaraciones de César Alierta el pasado viernes en Sevilla, admitiendo que las conversaciones con el grupo de los Polanco «iban por buen camino», toman cuerpo y también naturaleza. A falta de algunos detalles societarios pendientes de cerrar -como la mejor fórmula jurídica para volver al Grupo, si mediante la simple entrada en Sogecable, pero del que se escindirá la Cuatro-, Telefónica y Prisa han llegado ya a un entendimiento de principios.
¿Quién será el socio compañero de viaje de Telefónica? Pues todo indica que el principal candidato puede ser Mediaset, pero anoche la cosa no estaba tan clara. Alierta ha expresado su despego de la posibilidad de que sea el grupo francés Vivendi, con el que apenas se entiende y que además se ha escaqueado en varias ocasiones ya. Y el problema de los italianos de Mediaset es que ofrecen alternativas engorrosas, ya que «hay que ver si Cuatro entra en el acuerdo o se queda fuera», según una fuente.
Cebrián quiere fusionar la Cuatro con Telecinco, de propiedad mayoritaria de Mediaset, y así sacar unos cuantos millones de euros más, ya que «a Telefónica sólo le interesa Sogecable y sus dos millones de clientes». Por ello está dispuesto a pagar 600 millones de euros, más o menos lo que obtuvo con la venta del 17% durante la OPA de exclusión de Sogecable de Bolsa. «Nadie podría criticar de esta forma la vuelta de Telefónica a donde estaba y además con unos precios favorables», decía un analista.
El acuerdo está practicamente cerrado y el paquete a adquirir será de un mínimo (y quizá también de un máximo, al menos durante un periodo largo de tiempo) del 20% de Sogecable, por una cantidad que no superaría los 600 millones de euros, según fuentes solventes.
El socio que acompañará a Telefónica podría ser una sorpresa, según fuentes bancarias. Incluso habría algún banco acreedor interesado en acompañar a Telefónica y convertir deuda en capital. Un analista apunta hacia Banesto, ya. Luego podría ser Caja Madrid. Lo mismo se afirma de una empresa bien dotada de tesorería.