El proceso de venta de Warner Bros. Discovery (WBD) entra en una fase decisiva. Paramount, Netflix y Comcast han presentado ya sus ofertas preliminares para adquirir total o parcialmente el grupo, según ha podido confirmar Deadline a través de múltiples fuentes. La llegada del plazo para las propuestas no vinculantes marca el inicio de un periodo que podría redefinir el mapa audiovisual global.
Aunque se trata solo de la primera ronda, las compañías interesadas deberán presentar más adelante sus ofertas finales y vinculantes. Desde WBD se mantiene la previsión de cerrar el proceso de venta a finales de diciembre, aunque cualquier operación necesitaría al menos un año para obtener la aprobación regulatoria correspondiente.
Un gigante en el centro del tablero
La posible venta de WBD —hogar del histórico estudio Warner Bros., la prestigiosa HBO, la cadena CNN y el universo DC Comics— se ha convertido en el tema central de conversación en Hollywood durante las últimas semanas. Entre los aspirantes, Paramount parte como favorito al haber presentado una oferta por la totalidad del conglomerado, incluyendo su debilitada cartera de canales lineales. Por su parte, Netflix y Comcast se interesan únicamente por los activos de estudio y streaming.
En las sedes de WBD en Burbank, Nueva York y Atlanta, la perspectiva de enfrentar un cuarto cambio de manos en apenas una década genera inquietud entre los trabajadores. Durante un showcase de programación, Casey Bloys, responsable de HBO y Max, pidió a sus equipos concentrarse “en aquello que pueden controlar” y evitar desgastarse en “posibilidades teóricas”.
Un recorrido accidentado que desemboca en la subasta final
El actual rumbo de WBD está marcado por la monumental operación que en 2022 unió Discovery y WarnerMedia por 43.000 millones de dólares, impulsada por David Zaslav. Desde entonces, el valor bursátil del grupo ha caído de forma pronunciada, mientras se sucedían recortes, amortizaciones, rebrandings y reajustes estratégicos.
A principios de 2024, la compañía anunció su intención de dividirse en 2026 en dos entidades: una centrada en estudios y streaming, y otra dedicada a redes lineales. Esta reorganización, sumada a la reciente culminación de la fusión entre Paramount y Skydance, abrió la puerta para que Paramount lanzara la primera de sus tres ofertas por WBD.
El atractivo de Paramount radica no solo en su voluntad de absorber todos los activos, sino también en el respaldo financiero de la familia Ellison. El CEO David Ellison es hijo del cofundador de Oracle, Larry Ellison, una de las mayores fortunas del planeta y conocido aliado político del presidente Trump, un factor que podría suavizar el recorrido regulatorio de la operación.
Un terreno regulatorio complejo
Para Comcast, el camino podría ser más complicado. La animadversión de Trump hacia MSNBC (MS NOW) y figuras vinculadas a NBC, como Seth Meyers, podría suponer un obstáculo político añadido para la aprobación del acuerdo.
Sea cual sea la empresa que llegue al final, el escrutinio no se limitará a Estados Unidos. Los reguladores internacionales —especialmente en Europa, más estrictos en integración mediática— también serán determinantes. En el ámbito estadounidense, el montante de las ofertas, superiores a 60.000 millones de dólares en el caso de Paramount, podría activar también el interés de fiscales generales estatales por el posible impacto en la competencia.
Según The New York Times, los tres grupos presentaron oficialmente sus propuestas en la jornada del jueves, dando inicio a una de las operaciones corporativas más relevantes que el sector audiovisual ha visto en la última década