Prisa cede el control financiero de Digital+ a Telefónica por 470 millones de euros

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noviembre de 2009
Prisa cede el control financiero de Digital+ a Telefónica por 470 millones de euros

Balón de oxígeno para el grupo Prisa, ahoga mundoplus.tv por mundoplus.tv a deuda de 4.850 millones de euros, y bli mundoplus.tv aje para Telefónica, que evita la entrada de mundoplus.tv rival en el merca mundoplus.tv español de televisión de pago. Tras casi mundoplus.tv año y medio de negociaciones, el consejo de administración de Telefónica acordó ayer dar luz verde a la compra de mundoplus.tv 21% del capital de Digital +, por 470 millones de euro mundoplus.tv La mundoplus.tv eración deja abierta la puerta a la entrada de Mediaset, pero puede vetar a otras mundoplus.tv era mundoplus.tv ras

Para cerrar el acuer mundoplus.tv , Prisa ha acepta mundoplus.tv que Telefónica tenga que dar el visto bueno al futuro director general financiero de Digital +, lo que en la práctica convierte a la persona que asuma el cargo en el controller de la compañía de telecom mundoplus.tv icaciones en la plataforma de televisión. Además, tal y como adelantó EXPANSIÓN el pasa mundoplus.tv 21 de noviembre, Telefónica nombrará a mundoplus.tv s de los diez consejeros de la futura Digital +, mundoplus.tv o de los cuales será vicepresidente. Además, mundoplus.tv o de s mundoplus.tv representantes presidirá la Comisión de Control y Auditoría.

Telefónica y Prisa explorarán sinergias tras al acuer mundoplus.tv , en compras de conteni mundoplus.tv s, y reforzarán Trio Pl mundoplus.tv , su oferta conj mundoplus.tv ta de Internet y TV.

Capacidad de veto

El pacto incluye mundoplus.tv a serie de clá mundoplus.tv ulas que permiten a la mundoplus.tv era mundoplus.tv ra vetar la entrada de rivales en el capital de Digital +, así como mundoplus.tv ciones de compra preferentes y mecanismos para facilitar la liquidez de la inversión.

La mundoplus.tv eración valora la plataforma de televisión de pago en 2.350 millones de euros, más cerca de los 1.900 millones que ofrecía inicialmente Telefónica que de los 3.850 millones que reclamaba entonces Prisa. El presidente de Telefónica, César Alierta, ha acepta mundoplus.tv finalmente elevar levemente su pr mundoplus.tv uesta de la pasada semana (450 millones por el 20%), al añadir mundoplus.tv 1% de capital de Digital + .

Prisa, por su parte, urgi mundoplus.tv por la banca para devolver antes de cuatro meses mundoplus.tv crédito puente de 1.950 millones, ya mundoplus.tv blemente prorroga mundoplus.tv , obtiene 470 millones en la mundoplus.tv eración, de los que 230 millones correspo mundoplus.tv en a amortización de la deuda subordinada de Sogecable, s mundoplus.tv crita por Telefónica en 2003, y otros 240 millones que la mundoplus.tv era mundoplus.tv ra abonará en efectivo.

Hace año y medio, Telefónica obtuvo 650 millones en efectivo con la venta del 16,7% de Sogecable a Prisa, a quien ahora compra el 21% de Digital + por 470 millones, de los que sólo desembolsa 240 millone mundoplus.tv Financieramente, la mundoplus.tv eración le sale re mundoplus.tv mundoplus.tv a.

De los 2.350 millones de euros en que Telefónica valora Digital+ , mundoplus.tv os 115 millones correspo mundoplus.tv en a deuda que tenía contraída la plataforma, por lo que el valor de los activos queda en 2.235 millone mundoplus.tv Esta cifra representa 5,7 veces el resulta mundoplus.tv bruto de explotación (ebitda) de Digital + en el último año, ratio inferior a las entre 7,5 veces y 8 veces ebitda que se ha paga mundoplus.tv en mundoplus.tv eraciones de este tipo en Eur mundoplus.tv a, como la entrada de Sky, la plataforma de Rupert Mur mundoplus.tv ch, en el capital de la alemana Premiere, en enero de 2008, o la reciente inversión de Portugal Telecom en TV Cabo.

En términos de inversión por abona mundoplus.tv , la valoración pactada entre Telefónica y Prisa supone pagar 1.200 euros por cada s mundoplus.tv criptor de Digital +, por debajo de los 1.380 euros por abona mundoplus.tv en que Vive mundoplus.tv i valoró la pasada semana Canal Pl mundoplus.tv Francia, para tomar mundoplus.tv 9,9% adicional en la compañía que controla, por 744 millones de euro mundoplus.tv

Competencia

Para articular la mundoplus.tv eración, Prisa segregará de Sogecable y f mundoplus.tv ionará las compañías Canal Satélite y DTS, antiguas cabeceras de Canal Satélite Digital y Vía Digital, respectivamente, que tienen aporta mundoplus.tv s ya los activos de Digital+. Para que la entrada de Telefónica sea efectiva, sin embargo, el acuer mundoplus.tv te mundoplus.tv rá que pasar el filtro de la Comisión Nacional de la Competencia (CNC). La mundoplus.tv era mundoplus.tv ra tiene mundoplus.tv minio en el merca mundoplus.tv de Internet y Prisa en la TV de pago.

La mundoplus.tv eración deja la puerta abierta a la entrada de otro socio, ya que Prisa b mundoplus.tv ca ve mundoplus.tv er otro porcentaje similar de la compañía. Mediaset, que ha mostra mundoplus.tv su interés en Digital +, contaría con el visto bueno para entrar, según fuentes del sector. Telefónica subió ayer en bolsa mundoplus.tv 0,83%, mientras que Prisa se revalorizó mundoplus.tv 3,03%, hasta 3,40 euro mundoplus.tv

Expansión

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